实博体育涤纶短纤基本面简介|把水管开水放B里作文|
2023-11-27 08:35:35
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返回列表证监会近日批准郑州商品交易所开展短纤期货交易◈✿✿，短纤期货合约正式挂牌交易时间为2020年10月12日◈✿✿。
短纤是重要的纺织原料◈✿✿。我国是短纤生产和消费大国◈✿✿，开展相关期货交易将为产业企业提供公开◈✿✿、连续◈✿✿、透明的价格信号和有效的风险管理工具实博体育◈✿✿，有助于促进相关企业稳定经营◈✿✿，推动短纤行业平稳健康发展◈✿✿。
涤纶短纤（以下简称短纤）是将PTA和乙二醇聚合后生成的聚酯（PET）在熔融状态下◈✿✿，通过纺丝◈✿✿、拉伸并切断后得到的短纤维◈✿✿。因其用途广泛◈✿✿、价格较低的特点◈✿✿，自20世纪70年代进入我国后◈✿✿，其市场规模迅速发展◈✿✿，至今已成为纺织◈✿✿、服装◈✿✿、家纺等行业的重要原材料◈✿✿。
旦数（denier◈✿✿，即旦尼尔◈✿✿，简写为D）◈✿✿，是一种化学纤维细度表达方法◈✿✿，指每9000米纱线或者纤维在公定回潮率下所具有的质量克数◈✿✿。D越大◈✿✿，表示纤维越粗实博体育◈✿✿。
特数（tex◈✿✿，即特克斯）◈✿✿，是指每千米纱线或者纤维在公定回潮率下所具有的质量克数◈✿✿。常用的单位为dtex（分特克斯◈✿✿，简称分特）◈✿✿，1dtex=0.1tex◈✿✿。
常用单位旦数和分特的换算方式为◈✿✿：分特（dtex）=1.11*旦数（D）◈✿✿，如1.56dtex=1.4D◈✿✿。
郑商所短纤期货（Polyester Stable Fiber◈✿✿，PF）标准交割品为◈✿✿：原生◈✿✿、棉型◈✿✿、普通实心◈✿✿、半消光◈✿✿、纺纱用短纤◈✿✿。
从产业链结构来看◈✿✿，涤纶短纤属于化纤产业链把水管开水放B里作文◈✿✿。其上游为PTA和乙二醇◈✿✿，下游为纺织织造行业◈✿✿。一般来说◈✿✿，生产1吨涤纶短纤需要0.855吨的PTA和0.335吨的乙二醇◈✿✿，行业平均加工费在900元/吨附近◈✿✿。因此◈✿✿，未来PTA和乙二醇价格走势将影响涤纶短纤原材料成本◈✿✿，而涤纶短纤的供需状况将影响其加工费水平◈✿✿。
2010年至今◈✿✿，涤纶短纤行业经历了“扩张-停滞-扩张”的发展过程◈✿✿。由于涤纶短纤和棉花下游消费领域存在重合的部分◈✿✿，二者存在一定的替代效应◈✿✿。因此◈✿✿，棉花价格的下降或上涨会对短纤产能的投放存在一定的影响◈✿✿。
第一阶段◈✿✿：2010年◈✿✿，棉花价格的大幅上涨◈✿✿，刺激了涤纶短纤产能规划潮◈✿✿，行业开启产能扩张◈✿✿，此次扩张区域主要集中在福建地区◈✿✿，以纺纱用短纤为主◈✿✿。随着产能的扩张◈✿✿，短纤行业的生产利润也被大幅压缩◈✿✿。
第二阶段◈✿✿：2013年-2016年◈✿✿，国际油价大幅下跌◈✿✿，带动石化产品价格重心下移◈✿✿，涤纶短纤价格持续下降◈✿✿，行业产能增速开始降低◈✿✿，部分生产企业因长期的低效益◈✿✿，选择停产◈✿✿。
第三阶段◈✿✿：2017年◈✿✿，禁废令政策出台◈✿✿，国内再生短纤原料来源减少◈✿✿，再生短纤价格跟随原料价格上涨◈✿✿，价格优势的丧失使得再生短纤失去了部分市场◈✿✿，对应的需求由原生短纤替代◈✿✿。因此◈✿✿，对原生涤纶短纤而言◈✿✿，2017年之后◈✿✿，其需求出现了一部分“增量”◈✿✿。受此次供给侧改革的影响◈✿✿，原生涤纶短纤供需格局逐步转好◈✿✿，行业再度迎来产能扩张◈✿✿。不同于上一次的是◈✿✿，此次产能扩张以生产差别化产品为主◈✿✿。
2017年开始◈✿✿，随着再生涤纶短纤逐渐让渡市场份额◈✿✿，原生涤纶短纤供需改善◈✿✿，生产效益也较前期明显提升◈✿✿，行业开工率开始回升实博体育◈✿✿。在产能基数增加以及开工率回升的助推下◈✿✿，从2017年下半年开始◈✿✿，我国原生涤纶短纤产量快速增加◈✿✿。
从涤纶短纤产能企业分布情况来看◈✿✿，目前行业产能主要集中在中石化◈✿✿、恒逸◈✿✿、三房巷◈✿✿、金纶等企业◈✿✿，而这些龙头企业多拥有上下游配套装置◈✿✿，抗风险能力较强◈✿✿。
从涤纶短纤产能分布区域来看◈✿✿，目前国内涤纶短纤产能主要分布在江苏省◈✿✿、福建省◈✿✿、浙江省三地◈✿✿。截至2020年8月份◈✿✿，三地原生短纤产能合计占全国总产能的88％◈✿✿。这主要是因为◈✿✿，一方面◈✿✿，当地原料PTA产能丰富◈✿✿；另一方面◈✿✿，华东沿海地区经济发展水平高◈✿✿，交通便利◈✿✿、便于出口◈✿✿，接近下游消费市场◈✿✿。
涤短短纤是纺织业的重要原材料◈✿✿，主要终端为服装和家纺行业◈✿✿。随着我国居民人均可支配收入水平的不断提高◈✿✿，近几年来◈✿✿，涤纶短纤消费需求量持续增加◈✿✿。
根据统计数据显示◈✿✿，2019年◈✿✿，我国涤纶短纤需求量为562万吨◈✿✿，其中纺纱用占比为65％◈✿✿、制线％◈✿✿。
从短纤需求的分布情况可以看出◈✿✿，涤纶短纤的主要需求仍集中在传统的纺纱领域◈✿✿，涤纶短纤通过“纺纱-制线-坯布-印染”等一系列工序◈✿✿，最终成为我们日常穿着的服装面料◈✿✿，小部分做成无纺布◈✿✿，成为我们生活中常见的手提袋◈✿✿，手术衣◈✿✿，口罩◈✿✿，尿片等◈✿✿；另一部分主要是中空的涤纶短纤用于毛绒玩具◈✿✿，床垫◈✿✿，沙发垫◈✿✿，被子的填充等◈✿✿。
近几年◈✿✿，涤纶短纤下游消费结构发生着细微的变化◈✿✿，纺纱制线领域依旧占据主体地位◈✿✿，填充领域占比有所提升◈✿✿，这是因为中空涤纶短纤在所有规格中盈利最好◈✿✿，且反替代了部分再生中空的需求◈✿✿，吸引业内人士纷纷投扩产能◈✿✿。
短纤的需求存在一定程度的淡旺季之分◈✿✿。纺织行业的淡旺季分布主要和服装面料的生产和消费节奏相关◈✿✿，此外也和气温把水管开水放B里作文◈✿✿、生产环境◈✿✿、节日等有一定的关联◈✿✿。短纤的消费一般领先于服装消费2至3个月◈✿✿。传统意义上◈✿✿，短纤的消费在一年内有两个旺季◈✿✿，分别为3-5月和8-10月◈✿✿，其他时间为淡季◈✿✿。两个消费旺季也有不同◈✿✿，上半年的旺季主要用于生产夏季服装◈✿✿，下半年的旺季主要用于生产秋冬季的服装◈✿✿，其面料更加厚重◈✿✿，单位面积面料对短纤的需求量更大◈✿✿，因此下半年旺季的消费高于上半年◈✿✿。
近年来淡旺季差异逐步缩小◈✿✿。由于宏观经济形势实博体育◈✿✿、消费环境变化较快◈✿✿，生活水平提高后服装消费的更新换代节奏加快◈✿✿，同时受新兴消费节日如“618”◈✿✿、“双十一”等的影响◈✿✿，短纤消费市场传统的淡旺季差异逐渐减小◈✿✿，年内不同时期的消费情况趋于平均化◈✿✿。从2017~2019年月消费量来看◈✿✿，除 2 月份因春节因素较低外◈✿✿，其他月份之间差异趋于缩小◈✿✿，1-6 月份消费量合计占比 49％◈✿✿，7-12月合计占比 51％◈✿✿。
我国是涤纶短纤净出口国◈✿✿，2019年全年出口涤纶短纤（原生和再生）97.85万吨◈✿✿，出口依存度为15.5％◈✿✿；全年进口量为21.78万吨◈✿✿，进口依存度为3.92％◈✿✿，进口产品以差异化◈✿✿、高端化产品为主◈✿✿。
需要注意的是◈✿✿，目前涤纶短纤中原生和再生在同一个税则号下（税号55032000）◈✿✿，因此无法精确区分原生和再生的具体进出口数量◈✿✿。
从进口量情况来看◈✿✿，2000 年以前◈✿✿，由于我国自身短纤的产能不足◈✿✿，进口依存度在20％以上◈✿✿。随着国内短纤产能的扩大把水管开水放B里作文◈✿✿，进口量逐渐减少◈✿✿。2013-2014 年随着国内对低熔点短纤需求的增加◈✿✿，来自韩国◈✿✿、日本等低熔点短纤的进口增加◈✿✿，因此短纤总体进口量重回增长◈✿✿。2015 年◈✿✿，宁波大发化纤有限公司的低熔点生产线投产◈✿✿，国内低熔点短纤逐步自给自足◈✿✿，短纤进口量恢复下滑的趋势◈✿✿。2017 年起受禁废政策的影响◈✿✿，国内再生短纤的原料来源受限◈✿✿，再生短纤阶段性供应不足◈✿✿，国内从东南亚等地进口再生短纤◈✿✿，导致短纤进口量增加◈✿✿。
从进口量分布情况来看◈✿✿，2019年我国涤纶短纤主要进口地为韩国◈✿✿、泰国◈✿✿、越南◈✿✿、印度尼西亚◈✿✿，四者进口量合计占我国当年中进口量的73％◈✿✿。其中◈✿✿，韩国具有先进的差别化短纤生产工艺◈✿✿，且与中国大陆地区距离较近◈✿✿，因此成为我国短纤的主要进口来源地◈✿✿。此外◈✿✿，受“禁废令”的影响◈✿✿，我国近年从东南亚地区进口再生短纤量增多◈✿✿。
从出口量情况来看把水管开水放B里作文◈✿✿，随着我国短纤产能逐年增加◈✿✿，国内市场整体供大于求◈✿✿，生产企业积极寻求国外市场以消化自身产量◈✿✿。近几年◈✿✿，东南亚地区凭借廉价的劳动力优势◈✿✿，正在积极发展纺织行业◈✿✿，对短纤等纺织材料的需求不断增长◈✿✿，成为国内短纤扩大出口的重要市场◈✿✿。但受反倾销政策和中美贸易摩擦的影响◈✿✿，自2015年以来◈✿✿，涤纶短纤出口增速放缓◈✿✿，并在2017年和2019年出现了负增长◈✿✿。
从出口区域分布情况来看◈✿✿，2019年我国涤纶短纤主要出口地和出口比例分别为◈✿✿，越南12％◈✿✿、美国11％◈✿✿、印度尼西亚10％◈✿✿、印度8％把水管开水放B里作文◈✿✿、巴基斯坦7％◈✿✿。具体来看◈✿✿，我国对美国◈✿✿、俄罗斯出口以填充用短纤为主◈✿✿；对巴基斯坦◈✿✿、印度尼西亚◈✿✿、越南出口以纺纱用短纤为主◈✿✿；对以色列与部分欧洲国家出口以非织造用短纤为主◈✿✿。
涤纶短纤库存水平一般在0~20天之内波动◈✿✿，特殊情况下会出现负值◈✿✿，这是因为厂家出现超卖现象◈✿✿。整体来说◈✿✿，涤纶短纤工厂具有较强的库存管理能力◈✿✿。未来随着期货的上市◈✿✿，除了对涤纶短纤工厂库存进行关注◈✿✿，还需要关注下游工厂原料备货库存◈✿✿、下游工厂成品库存◈✿✿、以及期货盘面库存◈✿✿。
第一◈✿✿，利用期货市场进行库存管理◈✿✿。对生产企业而言◈✿✿，如果库存压力较大◈✿✿，其可以参照自身的原材料采购成本和加工成本◈✿✿，在适合的价格下◈✿✿，在期货市场上抛售现货库存进行保值◈✿✿。对下游纺织纱线企业来说把水管开水放B里作文◈✿✿，如果自身原料库存较低◈✿✿，担心未来短纤价格上涨◈✿✿，可以在价格低位◈✿✿，在期货市场构建虚拟库存◈✿✿，采购备货◈✿✿。
第二◈✿✿，锁定利润实博体育◈✿✿，稳定生产◈✿✿。由于目前涤纶短纤两大原材料PTA和乙二醇已有成熟的期货品种◈✿✿，因此短纤期货上市后◈✿✿，生产企业可以在旺季锁定加工利润◈✿✿。如多原料PTA和乙二醇◈✿✿，空涤纶短纤◈✿✿。通过期货盘面的操作◈✿✿，可以让生产企业锁定可接受的加工利润◈✿✿，在复杂多变的环境下稳健经营◈✿✿，规避利润大幅波动的风险◈✿✿。
第三把水管开水放B里作文◈✿✿，推动涤纶短纤行业定价模式多样化◈✿✿。目前◈✿✿，涤纶短纤现货市场定价模式主要采用一口价方式◈✿✿，生产企业通常会根据当天的市场情况◈✿✿，以及自身库存和加工成本进行报价◈✿✿；中石化◈✿✿、恒逸◈✿✿、三房巷存在合约价◈✿✿。随着短纤产业链企业逐步参与到期货交易◈✿✿，未来“涤纶短纤期货价格+基差”商谈有望成为现货价格商谈的主流模式◈✿✿。实博最新网站◈✿✿，实博体育官网◈✿✿，SBet实博◈✿✿。十博app◈✿✿，时尚穿搭◈✿✿。
